这是老牛熟悉的一家公司，由于属于非上市公司且涉及敏感数据，该公司的财务数据及时间均适当进行了修饰，只作为案例研讨使用。
这是一家正处于在建阶段尚未正式投产的公司，希望能在银行申请到信用贷款，公司提供的2014年度和2015年度的资产负债表的基本数据是这样子的：
资产负债表 单位：万元
大家看了这家公司的资产负债表后感觉如何？
老牛在阅读该公司的这张报表的时候，发现与2014年相比资产负债率下降，2015年的一些财务数据发生了异常变化，这也导致公司财务指标有了很大的变化。
从这家公司的资产负债率来看，公司2014年资产负债率为83.2%，但是到了2015年底时该公司的资产负债率下降到了32.96%，资本结构明显改善。
偿债能力分析指标
什么是资产负债率？
资产负债率是一家公司的负债与资产的比值。
资产负债率
资产负债率=负债总额÷资产总额×100%
资产负债率越高则说明公司的财务负担越重，财务风险越大。像这家公司在2014年的时候资产负债率高达83.2%，以这么高的负债率想要向银行申请信用贷款是不可能的，但是在一年以后的2015年该公司的资产负债率迅速下降到不足33%，是不是说明该公司就一定财务稳健了呢？不一定！
我们再来看看这家公司的短期偿债能力，反映短期偿还债务能力的指标主要有流动比率和速动比率两个指标。
流动比率是流动资产与流动负债的比值
流动比率
流动比率=流动资产÷流动负债
速动比率是速动资产比上流动负债
速动比率
速动比率=速动资产÷流动负债
速动资产=（流动资产-存货）
速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债
一般来说流动比率和速度比率的比值越大则说明短期偿债能力越强，我们一般的经验数据是当流动比率达到2以上，速动比率在1以上就是不错的了。在了解了这些基础知识后，下面我们来看看这家公司的这几个指标。
短期偿债能力分析
营运资本
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从表中可以知道该公司2014年的流动资产额只有3772万元，而流动负债却有4538万元，流动比率只有0.83，这意味着什么呢？这意味着这家企公司用自己全部的流动资产也偿还不了近期将要到期的债务资产负债率下降，这是比较危险的。如果大家有兴趣可以取查阅一下那些还不起钱进入破产清算的公司大多有一个共同特征，那就是流动比率低于1。
营运资本
营运资本=流动资产-流动负债
我们用流动资产减去流动负债可以得到公司的营运资金，这家公司2014年的自己的营运资金是多少呢？是-766万元。营运资金=3772-4538=-766万元）。以后当大家在投资分析中发现你所分析的公司营运资金都是负数，那一般情况下投资这家公司是一件比较危险的事。
流动比率
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我们再来看看这家公司的流动比率和速动比率到了2015年有了什么变化。
2015年该公司的流动资产增加到了9633万元，而流动负债却略有下降，为4409万元，公司的流动比率=9633÷4409=2.18，从这个指标上看公司的短期偿还债务能力是有了极大的改观。
速动比率
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在流动比率有了大幅度改观的同时，该公司2015年的速动比率也同样有了很大改观：
2014年速动比率=（3772-638）÷4538=0.69
2015年速动比率=（9633-689）÷4409=2.03
从以上的计算结果来看，与2014年相比该公司不仅资产负债率大幅度下降到不足33%，而且流动比率和速动比率都有了很大的改观，显示公司短期偿债能力应该比较强，似乎在这方面也达到了信用贷款的条件。但是在我们继续深究这些财务指标得到大幅度改善的原因时，发现在2015年期间该公司收到一笔新增资本，公司的注册资本由2014年的917万元巨升至8973万元，新增注册资本8056万元。新增资本是导致资产负债率和流动比率等指标迅速改观的最重要的原因。
财务指标掩盖了什么？
不过，在仔细分析该公司资产负债表中有关项目后又让我疑惑起来：2015年新增进来的8056万元在货币资金项目上只有118万元，比上一年度仅增加了80万元，其余的7976万元资金到哪里去了？
从公司提供的报表上数据进行推敲，可以发现公司报表中变化最大的几个项目大都与债权和债务帐户有关，其中其他应收款增加了将近2800万元，预付帐款将近3000万元，其他应付款减少了770万，应付帐款增加了630万，几项的累计数近6000万元，约占新增的8056万元注册资本的74%。结合所了解到的该公司的母公司负责全部购销业务，或可以理解为公司股东在注入8056万元资本后，大约只有约2100用于购买了土地及固定资产，其余均通过几个科目又将钱转给了关联公司。
这不能不令人怀疑该公司2015年的新增进来的资本只是过桥资本，在公司的账户里转了一圈以后，大部分又被股东拿走了。
