3/100《短线交易秘诀》：系统学习短线交易

看拉瑞·威廉姆斯《短线交易秘诀》一书主要是因为自己在做短线交易，想系统学习下如何做短线交易，从而解决目前交易上的一些问题。看完之后，对自己的启发还是很大，特别是近期发现的时间价值，该书把这个（相当于书中提到的大差价区间）作为能够在价格和时间两者之间取得平衡的短线交易的最大秘密，同时书中介绍了很多实用的交易规则，这些坚定了我有选择进行短线交易的做法。还有对亏损的认识（亏损就像呼吸一样自然），让我认识到亏损的重要性；而资金管理，又深刻提醒我不能重仓，要控制风险；“行得通的理论往往不会持久有效”告诉对策略要不断随着市场进行更新……

另外，我还拓展了自己的两个思考：

交易的目的：交易只是为了赚钱吗？如果不单是为了赚钱，那还为了什么？为了证明自己的对经济、对金融、对社会、对人生、对市场的理念，为了了解自己并克服自己的弱点……

赚什么钱：赚的是遵守规则的钱。因为结果我们不知道，我们只能按照规则做，才能最终获得自己想要的结果。赚的是时间价值，特别是短线交易，必须要有一定时间累积，否则盈利还不够成本。

0封面

公众们都认为投机是一种预知未来，去知晓那些无法知晓的游戏。他们错了。其实这是运用成功的投资策略抓住你身边的机会并去实现它的一种游戏。

0序言

正如我刚说过的，聪明绝顶的上帝绝不希望我们对未来知道得太多（否则人生将是多么地乏味），自然也不会让我们对期货的未来有所了解。自认为是投机者的人，会以为期货市场是一种预测未来的游戏，但事实并非如此。这个游戏是一种建立正确策略、争取更多赢率并加以利用的游戏，它必须对游戏过程中的任何变化保持警惕，包括新的参与者、新的创意和概念。

执着地、一厢情愿地相信你会在市场上获得成功的信念将导致你错误地处理亏损的交易。……假如你的信念让你觉得目前的交易稳赚不赔，而实际上却不然，那坚持信念的代价将是持续亏损，让你最终沦为输家。认为下一两笔交易会让你翻身或小赚的极端乐观信念是最危险的。成功的交易员绝不会这样做的。——为什么会亏钱

基于多年来的研究和经验，我总结出一条很有效的信条，那就是：我相信当前我所进行的交易一定会亏损，而且会亏损得很惨。……这种信念就是我不会向上帝祈求目前的交易要赢。……这种信念是有数字根据的：75%的基金经理人表现得比道琼斯指数差；80%的短线炒手输掉了他们的风险资本。……有些人认为信念系统会让人更为果断，所以信念程度决定了你的能力程度。我相当认同这个看法，我们是依据信念而行事的，那些精神信念刻画了我们的人生。——学会亏钱

有了相信目前交易极可能不成功的想法之后，你肯定会常踩刹车去保护自己。……你肯定不会单笔大量进出，期望它能解决所有问题。——学会控制风险

我所遭遇的重大损失（可以是大亏也可以是小赚），都不是市场的“过错”。“它们”从来不会不请自来。这些损失都是源于我自以为目前的交易必胜无疑，不遵循游戏规则的缘故。——学会遵守规则，我的股票策略也是这样达到现在的收益

我相信成功投机者的心中会有三个动机：赚大钱的强烈欲望、希望或渴望胜过别人以及不满现状的心态。

作者写本书的目的是让世界知道我如何绝地求生。

1为短线乱象理出头绪

交易获利主要有两种方式：持有小仓位抓到大波段涨幅，或者持有大仓位赚取小差价。

假如现在人头已连续出现两次，而我们再掷一次短线交易秘诀，这一次人头与反面出现的概率仍为50/50。你应该知道掷铜板、骰子、轮盘是一场过去对现在没有影响的随机游戏，而且其概率是固定的。

但价格变动并非是完全随机的。……（在收盘价大于开盘价的百分比中）50/50的结果并没有出现，反而会有些偏移：收盘价大于开盘价的比例是53.2%。……（进一步地，）我们应该在收盘下跌一次及连续两次之后，看到平均53.2%的上涨概率，（但这个概率进一步上升到55.8%）。我们认为市场并非随机，市场形态的确能够“预测”未来，所以现在我们可以进行无靶射击了。……市场活动的研究使我们了解到：如果在低点当天的价格走势是向下的，后来因为没有创新低价位又有攀升，那么这个低点就被记为短期的最低点。——“价格变动并非是完全随机”是在告诉我们价格变动有一定倾向性，这是我们做交易的基础。

2价格与时间

三种循环之一小价差区间/大价差区间类似于DIFF，小变大和大变小相当于上升趋势和下跌趋势。

非时间性循环。——以前比较执着于周期的时间，后来也慢慢结合趋势来判断周期。从我的经历也可以总结出，周期（循环）是非时间性的。

顺势而为。千万不要接掉下来的匕首，你要等到它们落地，不再抖动时才去捡起来。

3短线交易的真正秘诀

“真正的秘诀”是，你交易的时段越短，赚的钱越少。……因为获利的普遍规则和投机的普遍规则没有两样：获利需要靠时间累积。

成功的交易员知道5分钟的变动要比一分钟大、60分钟又比5分钟更大，一天或一周的变动幅度则又更大了。失败的交易员想要在很短的时间内完成买卖，自然使获利的潜力大受限制。……导致了不断亏损。难怪有那么多人在短线交易这一行里表现差劲。

身为短线交易员，只有在价格巨幅波动而且方向对我们有利的时候，才可能有好的表现。时间是我们的朋友，因为我们需要时间去创造利润。

能够在价格和时间两者之间取得平衡的短线交易的最大秘密：1、只有在大差价区间出现的日子才会赚到钱。2、（关于大区间收盘价和最高价和最低价的关系即开盘为最低价收盘为最高价，相应地开盘即买入（上周五价格低于周一开盘价）收盘则卖出，期间设置止损，这种思路还不知道怎么量化，后面再思考。目前，个人把收盘后一段时间作为大差价区间，因此只要把握这一段时间收益就可以）。

我必须抱牢获利的仓位，让利润持续成长，这样才可以填补在交易游戏中经常发生的亏损，因为在这场游戏中，亏损就像呼吸一样自然。

时间，唯有时间，才能带给你较大的利润；不是思考、不是跳进跳、不是想办法买在最高点、卖在最低点，这些都是傻瓜玩的游戏。……对我而言，我会在2到5天的波动区间内进行交易。

4价格波动突破——动能的突破

趋势是从我称为“价格波动的爆炸点”开始的，更明确地说，假如价格在一小时、一天、一周、一月中，发生爆炸性的上扬或下挫，市场就会持续朝那个方向前进，直到有一股等量或更大的相反爆炸性力量出现为止，这就是众所周知的价格波动扩张，或称“波动突破”。它的意思是说，价格从中心点产生一股爆炸性突破，由此建立了整个趋势。由此我们会遇到两个问题：第一，什么是爆炸性突破（向上或向下的变动幅度要多大）；第二，我们要选择哪一点作为衡量价格扩张的起点。……爆炸性突破采用每日区间的价差，即每日最高价与最低价的差距。……（如果价差提高），趋势大概率就会改变了，至少我们值得赌它会改变。

简单的每日区间突破模式。在今天开盘价加上前一日区间的100%价位处买进，在低于今天开盘价减去前一日区间的100%价位处卖出。我们以损失1500美元作为止损点或是将我们的进场价位减掉前一日区间的50%作为止损点。（80%准确率）——作者非常善于运用交易规则来捕捉趋势机会，而我才刚开始。交易规则的背后是自己对市场的理解，进而总结出市场规则，然后根据市场规则进行交易。而对市场理解不同，就会有不同的交易规则。比如“价格波动的爆炸点”可以是作者说的开盘价加减昨日价差，也可以是近期最高价，也可以是收盘价等等。

积极的交易员往往是输家，挑选时机进场投机的人更有机会成为赢家，因为我们把筹码放在对我们有利的地方，这才算是智慧的投机。

5短线交易理论

数学和系统化作业都不是解决之道，市场的真相来自于充分的观察、正确的逻辑，以及由手边的资料所获得的正确的结论。……如果市场有确定之处，那就是情况会不断地改变（同样的情况可能会有完全不同的结果）。……（因此）在这一行中，行得通的理论往往不会持久有效。

6逐渐接近真理

市场不是掷铜板游戏。市场活动不是随机的。……在一个有效率的市场中，没有任何一天会特别呈现出上涨或下跌的倾向。但市场的表现却不是这样。实际上，在一星期当中，总有某几天特别适合买进或卖出。……股票被证实在星期一有上涨的倾向，债券则是在星期二，所有谷类价格在星期三则几乎会大涨。……我获得成功的基本要素之一就是每月交易日以及每周交易日的观念。——这就是所谓的市场规律。

7获利的形态

多年来，作者已经将几百种形态分类归档。该部分略。

10特殊的短线交易状况

历史会重演，只是不会百分之百相同。（这里还是介绍根据形态交易）

11结束交易的时机

采取行动以前，要先想清楚结果是什么。

结束短线交易的三项法则：设置止损点；开盘价有利则出场；看到相反的信号，必须立即出场并进行反向操作。……千万别贪心，要按照规则，不要按照你的情绪来管理你的交易。

12对投机事业的反省

投机没什么不好，但不好的投机则是灾难。

所有的投机预测都涉及三个要素：预测的选择（选择市场）、时机（即交易时间）、管理（包括管理投入的资金、执行力、耐心等待等）。

13开启投机王国的钥匙——资金管理

投机客生财之道来自他们的资金管理方法，而非神奇的、神秘的系统或炼金术士的秘方。成功的交易会赚钱，成功的交易加上适当的资金管理则会创造庞大的财富。