3月19日沪指盘中创出年内新低2646.8点，之后震荡拉升，科技股成反弹主力，市场恐慌情绪得以扭转。有技术派人士看好沪指在此位置形成“W底”，而不少机构表示，当前就是底部区域，市场将重回以成长风格为特征的中期向上趋势。
科技股大反攻
从盘面看，科技股成为19日午后拉升的主要动力。在申万一级行业中，通信、电子、计算机等板块涨幅居前。细分来看，5G和半导体又是科技股行情中的领头羊。此前持续下跌的中兴通讯19日上涨6.78%，烽火通信则放量涨停。
龙头股的强势，带动5G板块整体上行。从板块上行驱动力看，主要受益于“新基建”预期催化。近期强势的特高压板块，其上涨逻辑亦来源于此。今年高层多次强调加快5G等“新基建”建设，“新基建”被认为是发展经济的重要基础。
中信建投表示，通信是“新基建”最重要的方向之一，主要包括5G基建、云计算基建、车联网、工业互联网、卫星互联网。此外，通信行业部分上市公司也涉足特高压/海缆、轨道交通等领域。
半导体板块方面，材料和设备是两条重要主线，容大感光、晶瑞股份、南大光电等个股近期累计涨幅显著。半导体板块表现强势，主要与市场对大基金二期的布局预期有关。大基金管理机构华芯投资表示，大基金二期将在稳固一期投资企业基础上弥补一期空白，将对在刻蚀机、薄膜设备、测试设备和清洗设备等领域已布局企业保持高强度的持续支持，推动龙头企业做大做强，形成系列化、成套化装备产品。同时加快开展光刻机、化学机械研磨设备等核心设备以及关键零部件的投资布局，保障产业链安全。东北证券指出，在大基金一期以制造为主，兼顾设计和封测的情况下，大基金二期有望加大对半导体设备和材料环节投入，叠加国内晶圆厂投建高峰来临，设备企业产品不断成熟和放量，半导体设备领域有望实现更快速增长。
估值优势显现
3月19日三大股指日K线均留有较长下影线，不少技术派人士表示，“单针探底”形态或许意味着大盘已完成调整，在此位置有望形成“W底”。
不少机构认为，当前市场正处底部区域。这其中又可分为“温和派”和“激进派”。前者认为，A股中长期配置的绝佳时点已经出现。国盛证券策略研究指出，中长期来看，A股市场整体向好的大趋势不变，当前已是底部区域。价格比时间重要，每一次的短期恐慌都是中长期配置的绝佳时点。也有较“激进”的观点。安信证券策略分析师陈果表示：“现在就是底部，A股全面上行行情已近在眼前。”他认为，只要美股不暴跌，A股可以走出独立行情。当前上证指数2700点的价值其实等于之前的2500点，盈利有增长，无风险利率显著下降，再跌的唯一解释就是非理性情绪，因此绝对不宜以非理性情绪价格卖出。
华金证券表示，从PE估值角度来看，当前A股整体不贵。除极个别热点板块，多数板块及个股估值依旧处于合理区间。
该机构表示，以大类行业划分来看，绝大多数行业仍旧处于过去10年历史估值中枢之下。其中，仅计算机行业当前PE超越过去10年历史PE中值，而电子、军工等行业经过3月至今的调整，估值已经低于历史PE中值。“在短期恐慌情绪带动下，下跌后的A股市场估值仍处偏低位置，较上证综指2440点时涨幅不大。”海通证券策略分析师荀玉根表示。
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